Международные финансы. Учебник. Часть 1 - Сергей Матросов

Международные финансы. Учебник. Часть 1

© Авторский коллектив, 2011

© Издательство «Прометей», 2011

Введение

В конце XX в. мировая экономика вступила в новую стадию формирования единого глобального хозяйства, сложилось новое международное разделение труда, что способствовало развитию международных экономических отношений. Растущая экономическая взаимозависимость стран является объективной причиной финансовой глобализации. Ярким проявлением финансовой глобализации, ее ключевым элементом является глобальная деятельность банков-посредников, обеспечивающих хозяйственные связи экономических субъектов, расширение финансового, валютного и кредитного рынка, изменение институциональной структуры, которые существенно влияют на экономику стран и на мировое сообщество. В условиях геоэкономики проявляются общие тенденции развития банковских систем, более значимой становится роль институтов, способствующих перераспределению мировых денежных потоков. В настоящее время стремительно совершенствуются информационные и банковские технологии, что создает условия для активного развития финансовой деятельности на глобальном уровне. Практика показала, что финансовая глобализация имеет также негативное воздействие на отдельные страны, что важно учитывать при разработке национальной финансово-кредитной политики.

С учетом новых аспектов мировых экономических отношений субъектов хозяйствования, особенно важно всесторонне изучить современные тенденции развития международных финансовых отношений.

Учебник «Международные финансы» раскрывает особенность современного этапа международных экономических отношений в сфере финансов и содействует изучению механизмов, способствующих правильному решению экономических проблем в условиях глобального финансового рынка.

Руководитель проекта – заведующая кафедрой «Международные валютно – кредитные и финансовые отношения» д.э.н., проф. И. З. Ярыгина.

Глава 1. Международные финансы в условиях глобальной экономики

1.1. Теоретические основы, понятие и сущность международных финансов.

Предмет, особенности и масштабы мирового финансового рынка

Финансовая глобализация является важным результатом истории экономической интеграции. Международные экономические отношения в настоящее время имеют интернациональный и противоречивый характер, влияющий на деятельность субъектов хозяйствования.

Анализ теоретических основ интернационализации экономических связей в условиях глобализации показал, что к настоящему времени накоплена обширная теоретическая база по указанной проблеме и имеются разнообразные определения этого процесса.

Теоретики рассматривают глобализацию в двух основных направлениях:

Первое – поддерживается исследователями, которые считают, что экономическая глобализация является феноменом международного хозяйства, принципиально изменивший мир. По своим глубоким и масштабным последствиям глобализацию можно сравнить с индустриальной революцией XIX в. Концепция глобализации мирового хозяйства основывается на анализе сформировавшихся мировых экономических рынков и их глобальной конкуренцией. В свою очередь, для представителей концепции, которая отмечает негативные стороны глобализации, типичны рекомендации денационализации и широкой приватизации национальных экономик. По мнению представителей теории «геофеномена», компетентные стратегические решения возможны только с участием международных институтов, которые способны разработать меры по ускорению глобализации экономического пространства.

Второе направление представлено концепциями, в которых признается наличие глобализации на уровне мировой экономики, где происходит перераспределение сфер влияния стран, компаний, банков. В основе этого процесса лежит эволюция международного разделения труда.

Важно отметить, что между глобализацией и интернационализацией существует тесная взаимосвязь и взаимозависимость, что подтверждается нарастающей взаимозависимостью субъектов хозяйствования различных стран. По нашему мнению, глобализация в сфере экономики и финансов является новым этапом распространения интернационализации на весь мир.

Так, Г. Колодко определяет сущность современной интернационализации экономики как «исторический процесс либерализации и интеграции рынков товаров, капиталов и труда, которые прежде функционировали в определенной мере изолированно, в единый мировой рынок»[1].

В. Теперман, В. Давыдов и В. Бобровский отмечают, что финансовую глобализацию «можно определить как длительный исторический процесс поэтапного формирования общепланетарной хозяйственной системы…»[2].

Л. Зевин считает, что «пока мы имеем дело не с интеграцией страновых хозяйственных систем, а лишь с ростом значения внешней торговли и международных рынков капитала»[3].

Противоположную позицию формулируют Н. Абдулгамидов и С. Губанов, которые выделяют противоречия процесса финансовой глобализации и пишут, что «.глобализация во всех проявлениях обнаруживает себя как яркий антипод интернационализации. Обе тенденции…полярно противоположны и находятся в состоянии противоборства. Коренное различие между ними таково: интернационализация объединяет, а глобализация разъединяет и сталкивает»[4].

Реально оценивая экономические и политические предпосылки развития процесса финансовой глобализации на базе интернационализации экономических связей представляется целесообразным отметить, что развитие системы мирового хозяйствования связано с совершенствованием рыночных отношений и финансовой системы, которая в значительной мере предопределяет содержание и механизм взаимодействия субъектов и является результатом объективного процесса взаимосвязанности экономических отношений.

С нашей точки зрения, финансовая глобализация как один из аспектов глобализации экономики и интернационализация финансовых связей являются взаимообусловленными процессами.

К. Аннан предложил рассматривать глобализацию «как сложный комплекс трансграничных взаимодействий между физическими лицами, предприятиями, институтами и рынками»[5].

В свою очередь, основной движущей силой международного экономического сотрудничества на базе взаимодействия финансовых связей является рыночные отношения факторов производства и обмена или интернационализация хозяйствования на региональном и глобальном уровне.

Под «финансовой глобализацией» мы понимаем процесс взаимодействия и трансформации национальных экономик и их субъектов хозяйствования, товаров, услуг на базе движения и совмещения капитала в целостном пространстве производства и обмена.

В целях определения экономического содержания понятия «финансовая глобализация» необходимо выявить взаимосвязь и взаимообусловленность понятий «интернационализация» и «интеграция».

Ю. В. Шишков отмечает, что отличительной чертой интернационализации является «наиболее общее понятие нарастающего межнационального (межстранового) общения на самых разных его исторических стадиях… в самых разных его пространственных масштабах – от двустороннего до регионального и глобального уровней»[6].

Мы придерживаемся указанной позиции и полагаем, что развивающийся процесс интернационализации, в том числе финансовой, выступает в качестве общей основы процесса глобализации и региональной интеграции. В свою очередь для международного интегрирования как высшей ступени интернационализации характерно «сращивание национальных рынков, товаров, услуг, рабочей силы и формирование целостного рыночного пространства с единой валютно-финансовой системой, единой в основном правовой системой и теснейшей координацией внутри и внешнеэкономической политики… государств»[7].

В результате взаимопроникновения отдельных макроэкономических организмов, к которым относится и национальная финансовая система формируется целостное хозяйственное пространство, которое структурируется в новый экономический организм. В связи с неравномерностью экономического развития стран в настоящее время представляется возможным говорить о международном интегрировании некоторых сегментов указанного экономического организма, в частности торговли и финансов. Правомерность нашего положения подтверждают выводы, представленные МВФ о «быстром интегрировании национальных экономик во всемирном масштабе посредством торговли, финансовых потоков, перелива технологий, информационных сетей и межкультурных обменов»[8].

Основные аспекты интернационализации финансовых связей в условиях глобализации представлены в таблице 1.

Эволюция мирохозяйственных связей, имеющая прочную экономическую основу подтверждает отношение к интернационализации финансовых связей как к самостоятельному глобальному явлению. Процесс этот начался в XVI в. вместе с развитием мануфактур, когда усилились экономические связи стран и международная торговля приобрела новое значение в качестве постоянного фактора сотрудничества, сложилась специализация стран по производству, экспорту отдельных товаров и услуг, сформированы основы международного разделения труда, требующего финансирования. В конце XIX – начале XX в. интернационализация мировой экономики получила новый импульс и основу – вывоз капитала. На протяжении XX столетия постепенно формировались международные технологические, производственные, финансовые цепочки. В 80‑е гг. прошлого века мировая экономика пришла к единому «мировому конвейеру», в котором звенья технологической цепочки производились в разных странах. Таким образом, проявилась тенденция замены акцентов: финансирование не только межотраслевой национальной торговли, а преимущественно – внутриотраслевой и межотраслевой международной.