Риск-менеджмент организации - Наталья Ермасова

Интегрированная оценка и управление рисками предполагают наличие в ERM-системе возможности перекрестной классификации: разложения и агрегирования полученных аналитических результатов по заданным аналитическим разрезам. Такая возможность дает неоспоримое преимущество риск-менеджеру. Перекрестная классификация позволяет формировать отчеты на любом уровне агрегирования: в целом по компании, по регионам, отделам, инструментам и т.д. Использование перекрестной классификации дает возможность увидеть полную картину риска и позиций финансового учреждения.

Немаловажным фактором эффективности деятельности риск-менеджера является уверенность в том, что получаемые аналитические результаты являются максимально точными. Точность любого расчета риска зависит от принятых в модели предположений и допущений. Возможность ERM-системы определять отличные от нормальных модели поведения факторов риска и приводить их в соответствие с имеющимися историческими данными позволяет значительно повысить уверенность в точности аналитических результатов. Лучшим вариантом будет система, которая сама подберет и оптимизирует наиболее адекватную модель для конкретного временного ряда.

ERM-системы уже стали неотъемлемым компонентом современного бизнеса: они позволяют подразделению по управлению рисками компании развиться от простого контроля отдельных позиций до фундаментального фактора повышения финансовой устойчивости компании.

3.4. Основные методы управления рисками. Зарубежный опыт риск-менеджмента

В американских учебниках по риск-менеджменту приводится одна притча: «Трое молодых людей стоят перед двумя закрытыми дверями, за одной из которых – голодный тигр, за другой – прекрасная девушка. Один молодой человек подумал, подумал, повернулся и ушел. Второй молодой человек рискнул – открыл дверь, но там, к сожалению, был голодный тигр. Третий юноша пошел на курсы дрессировщиков и через некоторое время ему было все равно, какую дверь открывать». В этой притче представлены три основных направления управления рисками. Первый молодой человек выбрал уход от риска. Второй юноша – принятие риска на себя. А третий юноша выбрал более тонкий механизм управления рисками – снижение риска.

Однако российские студенты после рассказанной притчи предлагали еще один вариант решения проблемы – пойти и купить ружье. В этом особенности российской модели управления рисками.

Со стороны тактического управления успех зависит от инструментария, которым располагает менеджер в конкретной экономической, юридической и организационной среде. Арсенал менеджера может быть представлен следующим перечнем:

1) предотвращение риска;

2) уклонение от риска;

3) воздействие на источник риска;

4) сокращение времени нахождения в опасных зонах;

5) сознательное и неосознанное принятие риска;

6) дублирование операции, объектов или ресурсов;

7) сокращение опасного поведения;

8) сокращение величины потенциальных потерь;

9) технический мониторинг ситуации;

10) сокращение величины фактических потерь;

11) метод поглощения возможных убытков доходами;

12) распределение риска по разным участникам;

13) разукрупнение риска;

14) распределение рисков во времени;

15) изоляция опасных взаимоусиливающих факторов друг от друга;

16) страховой перенос (трансферт) риска;

17) нестраховой перенос риска;

18) сокращение длительности неопределенности;

19) сокращение вероятности нежелательных событий;

20) финансовые инструменты хеджирования рисков;

21) финансовая инженерия;

22) инновации;

23) упреждающие методы;

24) ценовое регулирование.

Управление величиной финансового левериджа:

1) ограничение уровня риска;

2) оптимизация налогообложения.

Управление величиной операционного левериджа:

1) обеспечение возможности получения с контракта по инвестиционной операции дополнительного уровня премии за риск;

2) сокращение перечня форс-мажорных обстоятельств в контрактах с контрагентами;

3) обеспечение компенсации возможных финансовых потерь за счет включаемой в контракты системы штрафных санкций;

4) совершенствование управления оборотными средствами субъекта экономики;

5) информационно-прогнозное обеспечение инвестиционного управления (менеджмента);

6) регулирование учетной и дивидендной политики;

7) планирование оптимально эффективной инвестиционной стратегии и политики экономической системы;

8) контроль над степенью риска и коррекция решений по управлению рискам (мониторинг риска).

Арсенал менеджера предлагает дополнить комплексным использованием или частичным сочетанием методов, механизмов и инструментов управления рисками инвестиционной деятельности.

Передача риска (трансферт). Взаимозависимость экономической системы позволяет вовлечь других агентов в процесс управления риском, в частности, передавая им риск еще до наступления события. Передача риска – самый надежный способ управления риском как с точки зрения субъекта экономики, так и с точки зрения всей экономики в целом. Представляет собой метод нейтрализации потерь активов через передачу риска партнерам по отдельным хозяйственным операциям путем заключения контрактов.

Предотвращение рисков состоит в заблаговременном изучении каждого конкретного вида риска и принятии мер к тому, чтобы не допустить развития событий, ведущих к реализации угрозы и возникновению потерь. Особую важность имеет предотвращение рисков в процессе выдачи кредитов, и оно выражается в предварительной экспертизе документов, представленных предприятиями для получения кредитов.

Уклонение от риска состоит в том, чтобы не «посещать» зоны или не заниматься деятельностью, где данный вид риска действует в таких масштабах, с которыми данный субъект инвестиционной деятельности не способен эффективно справиться. Данный метод является наиболее простым и радикальным. Заключается в разработке мероприятий, полностью исключающих конкретный вид риска. Уклонение рассчитано на отказ от определенных ожиданий, рискованных процессов и перекладывание риска на других лиц. На практике (чаще всего) реализуется в форме отказа субъекта экономики от реализации инновационного (венчурного) проекта, совершения инвестиционных операций, связанных с высоким риском, и предпочтения в пользу менее рискованных или почти безрисковых проектов или минимизации рисков (консервативное управление активами и пассивами). Сюда относятся:

1) отказ от осуществления инвестиционных операций, уровень риска по которым чрезмерно высок. Несмотря на высокую эффективность этой меры, ее использование носит ограниченный характер;