Кризис – остаться в живых! Настольная книга для руководителей, предпринимателей и владельцев бизнеса - Джон Эйкен

Единственная хорошая новость в отчете – инфляция также, скорее всего, упадет, причем с рекордного уровня до обычного (2,2 %) из-за утихания шумихи вокруг цен на нефть. Да, это может увеличить количество денег, которые придется тратить обывателям, но при нарастающем среди них страхе потерять работу вряд ли они будут много времени проводить в магазинах.

Цены на нефть в следующем году должны упасть со среднего по 2008 году показателя $104 за баррель до $86. Но цены на металл и продукты питания, скорее всего, останутся на высоком уровне.

Издержки на государственную помощь прогоревшим банкам при снижении общей базы налогообложения приведут к увеличению государственных долгов, а необходимость продолжать социальные выплаты – к серьезному дефициту бюджета, предупреждают эксперты ЕС.

В отчете также говорится, что в 2009 году Франция и Ирландия нарушат положение о бюджете, запрещающее превышать дефицит государственного бюджета более чем на 3 % от ВВП по стране для сохранения стабильности внутренней валюты. Некоторые прогнозы говорят, что Великобритания, Латвия, Литва, Румыния и Венгрия так же, скорее всего, превысят указанный лимит»[1].

Как я и говорил, никакого вдохновения в Интернете я не нашел.

Но реальность для всех нас остается прежней – похоже, мы вступаем в финансовый кризис, гораздо более разрушительный, чем Великая депрессия, возможно, даже самый жестокий в современной истории. И для протокола должен сказать, что меня это совершенно не удивляет.

Я это предвидел, честное слово.

Более того, мне казалось, что кризис уже на пороге, еще в октябре 2007 года, – но тогда корпорациям и правительствам некоторых стран удалось «купить» нам еще немного времени. Но сегодня, к сожалению, время вышло, и кризис навалился на экономику всей своей тяжестью. И уж чего я точно никак не ожидал и не предвидел, так этого того, что он будет настолько глобальным и настолько серьезным.

На этот момент вы, наверное, думаете: «Да ладно, Джон, не может быть все так серьезно, как ты говоришь!» Я тоже долгое время анализировал эту мысль, пытаясь отфильтровать всю негативную информацию, которая сыпется на нас изо дня в день. Да, правда в том, что никто не может предсказать, насколько плохо все обернется, но есть несколько фактов, с которыми соглашается большинство экономистов и бизнес-лидеров мира.

Проблем две, а не одна. В сентябре и начале октября 2008 года мы все осознали, что у мира возникла проблема с ликвидностью (точнее, мы наконец публично признали проблему, которая существовала уже долгие годы). Суть проблемы состояла в том, что банки больше не могли ссужать рынку деньги, накачивая ими экономику. Поэтому главной задачей финансистов и правительств ведущих стран мира стала попытка разработать новые планы по «накачке» экономики новыми деньгами. Мы все видели, как вслед за крушением рынка рушились серьезные финансовые институты. И к середине октября многим показалось, что по всему миру было предпринято достаточно адекватных действий, способных остановить всеобщий экономический коллапс (за счет огромных потерь для экономики развитых стран – об этом и говорится в отчете с сайта CNN).

Но это еще не конец истории, ведь сегодня возникла новая проблема – в дверь постучался спад глобальной экономики. Конечно, его тоже стоило ожидать, но многие не хотели говорить об этом в прошлом году, надеясь, что он пройдет незаметно и без последствий. Ну что ж, не прошел. Поэтому на нас одновременно навалились две крупнейшие общемировые экономические проблемы (которые принесли сотни более мелких неприятностей), сумма которых имеет беспрецедентный разрушительный потенциал.

Эти проблемы – общемировые, иммунитета нет ни у кого. В отличие от предыдущих финансовых кризисов последних 50 лет этот – убийца для всего мира. Так как рынки всех стран плотно увязаны друг с другом, информация движется по всему миру без каких-либо ограничений и многие компании стали интернациональными, иммунитета нет ни у кого (например, экономика Китая растет, только если Америка – их крупнейший рынок – что-то покупает).

Конечно, каждое государство имеет свои трудности и проблемы: инфляция или стагфляция, повышение цен на продукты питания или энергоресурсы, снижение цен на природные ископаемые или колебания местных валют, но при этом все страны связаны и все пострадают.

Экономика и принципы работы бизнеса изменятся навсегда. Беспрецедентное вмешательство государства во время кризиса в октябре – яркий показатель того, что финансовые рынки и их работа в будущем сильно изменятся. А это повлияет на бизнес и на то, как нанимается персонал, как работают компании и как они маневрируют. Большой вопрос в том, к лучшему или к худшему эти изменения. Большинство экспертов полагает, что перемены имеют и свои плюсы, и свои минусы. Но из хода финансовой истории понятно одно – чем больше государство вмешивается в рынок, тем хуже работается бизнесу.

Худшее еще впереди. Обычно после атаки на финансовые рынки (которая происходит задолго до того, как мы успеваем почувствовать ее «ударную волну» в ежедневной жизни) остальная экономика от полугода до двух лет переживает ее последствия. Это значит, что, когда я пишу эти строки, мы становимся свидетелями удара по финансам и его последствий: инфляции, обесценивания валюты, невозврата частных кредитов, увеличения уровня безработицы, снижения зарплат и т. п., которые приведут экономику к еще более серьезным проблемам.

Можно поспорить, что подобные рассуждения – всего лишь паника и истерия, не связанные с реальностью. Безусловно, именно паника и истерия доводят любую проблему до уровня эпидемии, но это не делает саму ситуацию менее реальной, ведь экономика основана именно на восприятии людей, а они считают, что все очень плохо, и прекращают тратить деньги… А вот уже это и приводит экономику к спаду.

Но кризис, который мы наблюдаем, родился не только из-за массовой паники. Многие проблемы произошли от системных сбоев, которые не исчезнут сами собой за несколько месяцев. И если вы не верите мне, прислушайтесь к мнению того, кто лучше большинства из нас разбирается в экономике и финансах… например, Джорджа Сороса.

Предлагаю вашему вниманию выдержки из статьи под названием «Финансовый кризис: интервью с Джорджем Соросом (председателем Soros Fund Management)» (расшифровка интервью, взятого у Сороса Джуди Удроф и показанного по Bloomberg TV 4 апреля 2008 года). Заметьте, апреля, а не октября.

«Джуди Удроф: В вашей новой книге "Новые парадигмы финансовых рынков" говорится, что мы находимся на пороге кризиса, который мы не видели со времен Великой депрессии. Этого кризиса можно было избежать? (Новая книга Сороса вышла в свет весной 2008 года, а значит, что он размышлял об этом еще при ее написании, то есть ситуация стала очевидна еще в 2007-м, а то и ранее. – Прим. авт.)

Джордж Сорос: Думаю, что да, но это потребовало бы пересмотра всей системы в том виде, в котором она работает сегодня, построенной на гнилом основании. К сожалению, мы сейчас исповедуем философию рыночного фундаментализма, которая стала доминирующей идеологией, предполагающей, что рынок – саморегулирующийся феномен. Но это заблуждение, ибо в момент катаклизмов рыночные институты спасает именно вмешательство государства. С 1980 года мы пережили уже пять или шесть кризисов: международный банковский кризис 1982 года, банкротство Continental Illinois в 1984-м и провал Long-Term Capital Management в 1998-м – это только три из них.

И каждый раз именно государство "вытаскивало" рынки из неприятностей или организовывало компании с этой целью.

Сторонники теории фундаментализма имеют прецеденты, которые нужно бы учитывать. Но почему-то убеждение в том, что рынки сами могут находить баланс и отклонения от нормы редки, завладело массовым сознанием, позволив выстроить на этой основе кучу модных инвесторских инструментов.

Сегодня существуют такие комплексные формы инвестиций, как, например, дефолтный своп, которые позволяют инвесторам делать ставки на то, что компании откажутся от платы по займам. Подобные ставки сегодня составляют рынок объемом $45 триллионов, который никак не регулируется. И этот рынок в пять раз превышает весь рынок государственных облигаций США. Повышенный риск подобных инвестиций все упускают из вида.

Джуди Удроф: Но как могут столько умных людей этого не понимать?

Джордж Сорос: В моей новой книге я пропагандирую общую теорию рефлексивности, подчеркивая, насколько важны подобные заблуждения при формировании мировой истории. Этот феномен не настолько редок, просто многие из заблуждений так и остаются неразвенчанными.

Джуди Удроф: Но кто мог бы их развенчать? Вы сказали, что кризиса можно было бы избежать, если бы люди поняли, что не так с существующей сегодня системой. Но кто должен был это понять?

Джордж Сорос: Власти, регулирующие органы – Федеральный резерв и Казначейство – потерпели крах, не разглядев того, что происходит. Эдвард Грамлих предупреждал о приближающемся кризисе субстандартной ипотеки в своей речи, опубликованной в 2004-м, и в книге, вышедшей в свет в 2007-м. Поэтому предвидеть подобное развитие событий могли многие люди. Но почему-то власти отказывались это замечать. Поэтому для многих кризис стал шокирующим сюрпризом»[2].