Инвестиции. *Мелкий шрифт, который мы обычно не читаем - Максим Белошапкин

IPO — первичное размещение акций. Мы уже касались его. Многие инвест-блогеры хвастаются, как они богатеют на тысячи процентов на участии в первичном размещении. Такое существует, но не всегда. Вспомним ВТБ, который вместо резкого взлета наоборот упал. И по-прежнему акции банка не поднялись на уровень размещения. IPO рискованно, и его точно нельзя рассматривать, как основной способ инвестирования. При IPO случается, что исполняется только часть заявок. То есть ваша заявка может быть исполнена частично или не исполнена вообще. Не пугайтесь, это нормально, называется аллокацией.

Облигация — долговая ценная бумага. Своеобразный способ кредитования. Покупая облигацию, вы даете в долг государству или компаниям. Вместо дивидендов — купоны, как проценты по кредиту. Купоны выплачиваются ежегодно, ежеквартально, раз в полугодие и ежемесячно в зависимости от облигации. При выборе обязательно проверяйте рейтинг облигаций. Существуют риски, что компания может не рассчитаться с кредиторами. Рейтинги присваиваются рейтинговыми агентствами. Как пользоваться рейтингами, я уже рассказывал.

Еврооблигации — облигации, выпущенные в иностранной валюте.

Номинальная стоимость большинства облигаций 1000 рублей.

Рыночная цена государственных облигаций зависит от денежно-кредитной (внутренней) и внешнеэкономической политики страны. Рыночная цена корпоративных облигаций зависит от тех же факторов, что и цена акций. Но диапазон колебаний цены не такой большой, как у акций. Поэтому облигации считаются консервативным инструментом. Вам заранее известен доход, а номинал выплачивается «гарантированно» по истечении срока действия облигации, если компания или государство справятся со своими обязательствами. Вернемся к многострадальному ВТБ. В 2022 году он объявил о прекращении выплат по всем выпускам субординированных облигаций. Консервативный инструмент оказался не таким безопасным.

Облигации — это тоже риск. Когда вы даете в долг, есть вероятность срыва сроков возвращения долга или банкротства должника. Намного ли ниже уровень риска, чем у акций? Нет. Всегда могут реализоваться политические риски и форс-мажорные ситуации. Единственные отличия: акции более динамичны по цене и доход по ним заранее не известен. Но известно, что исторически доходность акций самая высокая. Стоит ли размениваться на облигации и снижать свой доход при долгосрочном инвестировании? Однозначно, стоит.

ETF-фонд или паевой инвестиционный фонд — это часть инвестиционного портфеля, состоящего из акций и/или облигаций, драгоценных металлов и других финансовых инструментов из разных отраслей и даже стран. Среди них можно найти вполне сбалансированные портфели. При покупке ETF-фонда вы приобретаете часть такого портфеля. Они похожи на индексы. Например, есть индекс Мосбиржи. Его значение основывается на ценах лучших российских компаний. ETF-фонды основываются на ценах акций компаний, входящих в состав фонда. Главное их достоинство — низкий порог входа, низкие комиссии за управление, широкая диверсификация внутри фонда (но не у вашего портфеля), отсутствие резких просадок. Это оптимальный инструмент для новичка с низкими доходами, чтобы понять, как работает фондовый рынок, как устроена диверсификация, но не более. Если ETF не сможет пережить кризис, то активы распродадут по ценам ниже рыночных, как это было с FinEx в 2022 году. Владельцы акций переждут кризис и будут дальше наслаждаться ростом портфеля. А владельцы фондов рискуют беспомощно наблюдать, как их активы реализуют по цене ниже рынка. Добавляем политические риски и получаем весьма опасный актив. Самое опасное — мнимое ощущение диверсификации. Выбирая ETF, вы уничтожаете диверсификацию вашего портфеля. Запутались? Объясняю. Внутри любого паевого инвестиционного фонда шикарная диверсификация, никто не спорит. Но вы передаете свои деньги одной компании-прослойке-собственнику портфеля. Крах этой компании равен краху вашего инвестиционного портфеля. ETF и ПИФы — это производные финансовые инструменты, которые я не рекомендую приобретать для формирования постоянного портфеля. Поэтому ETF и ПИФы удобны только для экспериментов и обучения благодаря их низкой стоимости.

Полный список ETF на МосБирже: https://www.moex.com/s221

Итак, что приобретать. На старте формируйте портфель из облигаций (основная часть), ПИФов и ETF российских эмитентов и «дружественных» компаний / государств. Это безопасно с финансовой и психологической точки зрения. Облигации обеспечат условно гарантированную, заранее известную доходность, которая выше ставки депозита. С ПИФами и ETF не требуется погружаться в выбор компаний. Сбалансированные кусочки портфелей не будут шокировать колебаниями цен, пока вы разбираетесь, как работает рынок. Наблюдая, осознаете важность наличия не зависящих друг от друга активов в портфеле. Помните, что ETF и ПИФы только для обучения! Далее прибавляйте к портфелю акции — ключевой элемент долгосрочных портфелей. И полностью исключайте ETF и ПИФы. Акции растут быстрее всех инструментов. Но не отдавайте облигациям долю более 70 %. На драгоценные металлы и валюты выделите 10 % портфеля. Обратите внимание, что валюты и драгоценные металлы — исключительно спекулятивная история. Сами по себе они не приносят дохода: в кризисы ценность драгоценных металлов и альтернативных валют растет. Производные инструменты и экзотика вас не должны интересовать с точки зрения серьезных инвестиций.

4. Пьянея от иллюзий, теряешь трезвый взгляд на инвестиции или «Мошенничество»

Когда новая сфера становится массовой, в нее приходит бизнес. Вместе с бизнесом в новые сферы приходят мошенники. Они пользуются новизной, незнанием новичков, не медийностью экспертов. К сожалению, мошенники проводят дорогие рекламные кампании, затмевая экспертов. То же самое происходит со сферой инвестиций. Из-за мошенников сформировалась негативная аура вокруг инвестиций и рынка ценных бумаг.

В инвестициях есть две основные схемы мошенничества, подающиеся каждый раз под новым соусом:

1. продажа «сигналов» на дальнейшие движение цен или онлайн повторение сделок за «экспертом»;

2. брокеры, зарегистрированные в оффшорных зонах с собственной биржей, где котировки устанавливаются так, как нужно брокеру. Они не выполняют требования Федерального закона «О рынке ценных бумаг», не имеют лицензии Центрального банка РФ. Более того, не имеют лицензии в стране регистрации юридического лица.

Часто эти методы соединяются в одном. Гуру-трейдеры продают сигналы, дают реферальные ссылки на открытие счета у брокера-мошенника, обучают трейдингу. Общая схема выглядит так. В социальных сетях появляется реклама непризнанных трейдеров мультимиллиардеров, (почему-то до сих пор не попавших в список Forbes), по совместительству меценатов, собирающих команду для обучения трейдингу абсолютно бесплатно. Требуется только интернет, телефон и час свободного времени в день. Этого достаточно, чтобы изменить свою жизнь в один момент. Звучит безумно заманчиво. После перехода в сообщество трейдера выясняется, что по реферальной ссылке необходимо открыть счет у рекомендуемого им брокера и пополнить депозит. Пополнение депозита открывает двери для невиданной щедрости: вы получите доступ к телеграм-каналу с сигналами на покупку / продажу активов, обучению и всем секретам успешного трейдинга. И конечно, вы будете торговать бинарными опционами, не имеющими никакого отношения к опционам на фондовой бирже. В теории на них можно заработать, используя теорию вероятности, однако все самое интересное