Итоги № 6 (2014) - Итоги Итоги

Рубль выглядит перепроданным на фоне высоких цен на нефть — более 105 долларов за баррель марки Brent. Счет текущих операций РФ может незначительно опуститься в отрицательную зону, но это не критично, бюджет пока не дефицитный. На этом фоне распродажи рубля выглядят чисто спекулятивными и отчасти обусловлены паникой. Возможно, в сложившихся условиях ЦБ пойдет на повышение учетной ставки, что негативно скажется на стоимости кредитов. Регулятор должен, напротив, максимально возможно удешевлять стоимость кредитов, чтобы поддержать инвестиционную активность в России. Краткосрочно дешевый рубль поддержит корпоративный сектор, но долгосрочно — это негативно для компаний, так как машины и оборудование покупаются за рубежом, таким образом, это может затормозить техническое переоснащение предприятий.

Сергей Харинов

ди­рек­тор «Аль­фа-Форекс»

Нашей экспортно ориентированной экономике выгодно падение рубля. Дешевый рубль приведет к подорожанию импортных товаров, а значит, повысится спрос на отечественные: они станут более конкурентоспособными. Но, безусловно, повышение импортных цен негативно скажется на инфляции и уровне жизни граждан-потребителей.

Дмитрий Белов

на­чаль­ник уп­рав­ле­ния тор­гов­ли на меж­ду­на­род­ных рын­ках СБ Бан­ка

Курс рубля уже давно не является справедливым, поскольку само понятие справедливости в нашем обществе, на мой взгляд, утратило первоначальный смысл. Курс валюты определяют интересы той или иной группы влияния в данный конкретный момент времени. Выгодным или невыгодным он может быть для бизнеса, ведущего операции, где присутствует экспортно-импортная составляющая. Для бизнеса в сфере недвижимости же, как и для многих других, главное — стабильность и предсказуемость этого курса.

Вадим Ламин

уп­рав­ля­ющий пар­тнер агентства нед­ви­жи­мос­ти SPENCER ESTATE

Курс рубля объективно справедливый, потому что он отражает текущее положение дел. Но в то же время я как предприниматель внутренне отказываюсь его принимать. Мы в значительной степени зависим от импортного оборудования и составляющих. Такой резкий обвал национальной валюты провоцирует злоупотребления на финансовом рынке, спекуляции в стоимости сырья. Появляется неразбериха в принятии решений. Для российской экономики такие резкие движения также не очень позитивны, они шокируют население и даже чиновников. Про бизнесменов я вообще молчу — никто из них не готовился к тому, что курс так быстро провалится сразу на два-три рубля. Справедливее, если бы он ослабевал на протяжении всего года. Вообще было бы прекрасно, если бы «американец» стоил 25 рублей, а если серьезно, то и 32 рубля было бы замечательно.

Вадим Дымов

ос­но­ва­тель ком­па­нии «Дымов»

Слабый рубль — это однозначно положительный фактор с точки зрения корректировки торгового баланса России в позитивную сторону. Однако только в ограниченном ключе, так как экспорт сырьевых ресурсов составляет львиную долю внешней торговли. Россия очень долго пожинала плоды так называемого периода благополучия за счет высоких цен на сырье, чему также способствовал сильный рубль. Однако падающие цены на сырьевые товары и слабеющий рубль являются оборотной стороной так называемого эффекта благосостояния. Высокая инфляция означает, что рубль и дальше будет слабеть до тех пор, пока российская экономика не повысит уровень своей конкурентоспособности.

Дэвид Коль

глав­ный эко­но­мист бан­ка Julius Baer в Гер­ма­нии

Курс рыночный, поэтому и справедливый. Рубль же свободно конвертируемая валюта. Понятно, что пока еще есть коридоры ЦБ, но при серьезной игре против рубля никакой Центробанк не устоит. ЦБ во всем мире каким-либо образом влияют на курс, но в рамках рыночных механизмов — либо скупают, либо продают валюту. Наш бизнес сильно не зависит от курса рубля, поскольку у нас и доходы, и расходы в рублях. Конечно, прибыль в долларах уменьшается, и это имеет влияние, но операционные показатели от ослабления нацвалюты не меняются. Однако я думаю, что и слабый рубль российской экономике сейчас не поможет. Нужны институциональные реформы и повышение производительности труда.

Десять лет спустя / Дело / Капитал / Загранштучки

Десять лет спустя

/  Дело /  Капитал /  Загранштучки

С момента своего основания соцсеть Facebook стала настоящим явлением, сломав шаблоны в сфере общения людей и оказав колоссальный эффект на медиа, телекоммуникации и электронную коммерцию. Не оставил этот феномен безучастными и инвесторов. Поверив в перспективы FB как бизнеса, они сделали соцсеть одной из самых дорогих компаний в мире. В мае 2012 года новости о ходе IPO акций FB на бирже NASDAQ стали чуть ли не основными мировыми новостями. Компанию оценили в рекордные 100 миллиардов долларов. Масла в огонь подбавило суперуспешно прошедшее годом ранее IPO другой социальной сети — LinkedIn. При этом за год, предшествовавший IPO, Facebook смогла заработать около 1,4 доллара чистой прибыли в расчете на одного пользователя сети, что совсем немного. Высокая стоимость компании, которая превосходила размер годовой прибыли за 2011 год в 100 раз, была обусловлена ожиданиями роста рентабельности в будущем.

Но не все было так гладко. После размещения котировки FB начали снижаться, и к концу 2012 года компания потеряла около 30 процентов капитализации. Причин несколько, но основная — это стремительный рост числа пользователей, использующих соцсеть в мобильных приложениях смартфонов.

Но если доля мобильных пользователей FB на конец 2009 года составляла 28 процентов, то к концу 2012 года этот показатель вырос до 64 процентов, а на долю выручки компании от мобильной рекламы приходилось всего лишь 20 процентов. Чистая прибыль по итогам 2012 года составила лишь 53 миллиона долларов.

Неуверенность инвесторов спровоцировала распродажу акций Facebook, что не замедлило сказаться на снижении котировок.

В 2013 году Facebook доказала, что сомнения были напрасными. На фоне отличных финансовых результатов, которые каждый квартал превосходили оценки аналитиков, к середине года акции вернулись к цене размещения.

По итогам 2013 года компания смогла показать стремительный рост выручки от рекламы, который превысил 60 процентов, а доля мобильной рекламы к IV кварталу составила 53 процента. Свой 10-летний юбилей Facebook отметила рекордными котировками акций, которые превысили цену IPO на 65 процентов.

Однако Facebook еще предстоит много работать, чтобы доказать успешность своей бизнес-модели и оправдать высокую оценку инвесторов. Основные вопросы на повестке — это дальнейшая возможность монетизировать пользовательский трафик, а также возрастающая конкуренция за пользователя с другими социальными сетями и мессенджерами.

На проводе! / Автомобили / Тест-драйв

На проводе!

/  Автомобили /  Тест-драйв

Infiniti Q50 — на тест-драйве «Итогов»